额度“不设限”三大运营商算力投资再加码

三大运营商2024年年度报告近日悉数出炉。综合年报数据看，2024年三大运营商数字化转型成果显著，新兴业务收入占比进一步提升。面向2025年，三大运营商资本开支计划规模合计达到2898亿元。相关企业均表示，将持续提升算力投资规模，包括算力投资额度不设限、为人工智能重点基础设施作特别预算安排等。

2024年，三大运营商均实现营业收入、净利润同比上行，新兴业务收入占比进一步提升，特别是云计算业务增长明显。

据中国电信披露的数据，2024年中国电信天翼云收入达1139亿元，同比增长17.1%；人工智能业务增速尤为亮眼，智能收入达89亿元，同比增长195.7%。战略新兴业务成为公司新增长极。

中国移动2024年政企市场收入2091亿元，同比增长8.8%，其中5G专网收入同比增长61%。移动云收入突破千亿元，达到1004亿元，同比增长20.4%。

中国联通则表示，算网数智业务已经成为中国联通第二增长曲线。其中，2024年联通云收入为686亿元，同比增长17.1%，数据中心收入为259亿元，同比提升7.4%，智算业务驱动算力服务强劲增长，2024年签约金额超过260亿元。

分析认为，当前传统通信需求日趋饱和，行业同质化竞争加剧，但以人工智能为代表的科技革命、产业变革给整个行业带来了巨大的信息服务增长空间。

值得一提的是，目前三大运营商均全面接入了DeepSeek开源大模型，并针对热门的DeepSeek-R1模型提供了专属算力方案和配套环境。北京电信AI团队技术专家易晓露告诉记者，中国电信自主研发的“翼企问”平台已运用DeepSeek大模型进行智能化升级，新平台有“开箱即用”的标准化功能模块，可以为企业量身定制知识管理系统。目前北京电信通过DeepSeek大模型技术，聚焦政务智能化转型和企业数字化需求，已形成覆盖基础设施、数据服务、智能应用的全链条解决方案。

天风证券认为，DeepSeek有望帮助运营商提升服务效率，开发新的AI驱动业务，从传统通信服务商向数字化服务提供商转型，且运营商的闲置云端算力有望得到充分利用。分析师进一步指出，AI时代下的运营商，云、IDC和算力资源利用率有望显著提升，从而带来重估机会。

生成式人工智能的快速发展，对算力和数据流通利用提出更高更迫切的需求。记者注意到，2025年尽管三大运营商资本开支进一步降低，但其均表示持续优化资本开支方向，加码算力领域投资。

2025年，中国电信预计资本开支合计约为836亿元，预计同比减少10.6%，其中，算力投资同比增长22%。中国电信相关负责人表示，今年算力投资将根据需求灵活调整不设限。

中国移动方面表示，2025年将创新构建“连接+算力+能力”新型信息服务体系，计划资本开支1512亿元人民币，相比2024年下降128亿元，主要用于连接基础设施优化、算力基础设施升级、面向长远的基础设施布局以及支撑CHBN科技创新、感知提升等方面。其中，在算力领域投资373亿元，占资本开支的比例提升到25%，对于推理资源将根据市场需求进行投资，不设上限。

中国联通预计固定资产投资在550亿元左右，其中算力投资同比增长28%。此外，公司还为人工智能重点基础设施和重大工程专项作了特别预算安排。中国联通高级副总裁唐永博在业绩说明会上表示，将根据智算和6G等需求，以及国内外发展趋势，及时调整投资规模。

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