华塑股份现上市后首亏

2021年11月上市的华塑股份，2022年业绩就开始走下坡路，如今更是出现了上市后首次年度亏损。4月12日，华塑股份披露2024年财报显示，报告期内公司实现净利亏损4.29亿元。

财务数据显示，2024年，华塑股份实现营业收入约为51.14亿元，同比下降8.07%；对应实现归属净利润约为-4.29亿元，同比转亏；对应实现扣非后归属净利润约为-4.45亿元，同比转亏。

据了解，华塑股份主要从事以PVC和烧碱为核心的氯碱化工产品的生产与销售业务，主要产品包括PVC、烧碱、灰岩、电石渣水泥、石灰、三氯氢硅、四氯化硅、PBAT/PBS等。

分产品来看，华塑股份营收由PVC、烧碱、水泥、灰岩、石灰、其他产品构成，其中PVC和烧碱为两大核心产品。2024年，PVC、烧碱实现营业收入分别约为29.29亿元、11.83亿元；水泥、灰岩、石灰、其他产品实现营业收入分别约为2.31亿元、4.74亿元、4691.3万元、2.43亿元。与上年同期相比，仅烧碱产品实现营收同比增长，剩余产品实现营收均同比下滑。

另外，从五类产品产销量情况来看，也仅烧碱销售量较上年同比上升，剩余四类产品销售量均同比下降。库存量方面，仅灰岩库存量较上年同比下降，剩余四类产品库存量均较上年同比上涨，其中烧碱、石灰库存量分别同比大涨139.44%、150.31%。

根据最新产能调查数据，截至2024年底，我国PVC现有产能为2951万吨，产能净增长70万吨，其中年内新增90万吨，退出20万吨，占当前全球总量的47%左右。在华塑股份看来，目前我国氯碱行业的布局逐渐清晰，PVC作为氯碱的主要产品，近年来的发展格局也趋于明朗，一批具有竞争优势的企业成为该领域的领先代表。未来几年国内PVC仍将保持有进有退，产业结构持续优化。

值得一提的是，华塑股份2021年11月登陆A股市场，公司上市当年净利同比增长，不过2022年公司净利开始接连走低。数据显示，2021—2023年，华塑股份实现归属净利润分别约为7.85亿元、4.22亿元、3017万元。

不难看出，2023年，华塑股份净利出现大幅滑坡。彼时公司表示，2023年，受市场需求低迷，导致下游需求整体偏弱等因素影响，公司聚氯乙烯、烧碱、水泥等产品价格同比下降幅度较大。

对于公司2024年业绩转亏的原因，华塑股份表示，2024年度，氯碱行业市场竞争进一步加剧，下游市场需求低迷，产品价格持续处于低位，盈利水平进一步下滑。

二级市场上，截至4月11日收盘，华塑股份股价报2.29元/股，总市值约为80.32亿元。

需要指出的是，近期，华塑股份还接连遭到大股东抛减持计划。今年3月，华塑股份大股东安徽皖投工业投资有限公司、建信金融资产投资有限公司(以下简称“建信金融”)均拟减持上市公司股份，减持比例均不超1%。截至最新，皖投工业、建信金融分别为华塑股份第二、第三大股东，持股比例分别为10.83%、6%。

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